TL varlıklar cazibesini koruyor

Trump'ın seçilmesiyle birlikte dolar endeksi birçok para birimine karşı güçlendi. Türk lirası dolara karşı sağlam duran nadir gelişmekte olan ülke para birimlerinden biri oldu. Bu güçlü duruş aslında yıl boyu sürüyordu. KKM’den çıkışlar, rekor kıran rezervler, artan TL mevduat payı ve aynı oranda tarihi düşük seviyeye inen döviz mevduatı. Ekonomi yönetimi önemli adımlardan biri olan “reel değerli TL” stratejisini başarmış gibi görünüyor

İkinci Trump dönemi ve dolar

ABD'de Trump yeniden başkanlık görevine geliyor. Tahvil ve hisselerdeki yükseliş, altındaki geri çekilme, dolar endeksinde başlayan ralli adeta piyasaların Trump'ı kutlaması gibi. Peki Trump'ın ekonomide uygulayacağı politikalar beraberinde neleri getirecek?

Bitcoin'de Trump fiyatlaması bitti mi?

Piyasalarda gözler ABD seçimlerine çevrildi. Seçime yaklaştıkça tedirginlik de artmaya başladı. Kripto paralarda tam anlamıyla testere piyasasına oluşmuş durumda... Başarısız zirve denemesinin dönüşü çok sert oldu. Trump kazansa dahi yükseliş hareketinin tamamlanmış olabileceği konuşulmaya başlandı. Harris'in zafer ihtimali ise bilinmezliği artırdı.

Enflasyon, düşmeyen talep ve asgari ücret

Türkiye'de ekonomi yönetimi sıkı para politikasını kararlılıkla uygulamaya devam ediyor. Aslında birkaç ay önceki projeksiyonlarda yılın sonuna doğru faiz indirimi bekleniyordu. Fakat eylül enflasyonu bu ihtimali oldukça zayıflattı. Şimdi masada düşmeyen bir iç talep ve asgari ücret tartışmaları da var.

Altın neden yükseliyor?

Piyasaların gözü Orta Doğu'da düşmeyen tansiyon veABD seçimlerin kilitlenmişken, her iki gelişmeye dairbelirsizlikler güvenli liman altına da talebi artırdı. Sarı metalin fiyatı 2024'te yüzde 30'dan fazla yükseldi. İçeride gram altının getirisi yüzde 50'yi aştı. Peki altını destekleyen haber akışları yükselişin devamı için yeterli mi? Birçok analiste göre yakın dönemde kar realizasyonları görülebilir.

Bitcoin dominance artıyor

Bitcoin son 1 haftada yüzde 10 yükselerek 68 bin doları aştı. Kripto paraların bu artışa ayak uyduramaması sonucu Bitcoin dominance oranı 64 seviyelerine kadar yükseldi.

Ekim enflasyonu planları değiştirebilir

Eylül ayında gelen enflasyon verisi aslında Merkez Bankası'nın 2024'te faiz indirmesi ihtimalini büyük ölçüde masadan kaldırmıştı. Ekim enflasyonuna dair ise tarihsel veriler yükselişi gösteriyor. Mevsimsel etkiler başta olmak üzere birçok nedenin etkisiyle Ekim enflasyonu bir önceki aya göre hep daha yüksek olma eğiliminde. Bu da Merkez Bankası'nın planlarını etkileyebilir.

Borsada yükseliş ne zaman başlayacak?

Borsa eylül ayında yatırımcısına kaybettirdi. Borsayı pozitif etkileyecek birçok gelişmeyi aslında eylül ayında karşılamıştık. Fakat endeks tüm pozitif haber akışlarına rağmen aylık bazda yaklaşık yüzde 2 geriledi. Gelecek döneme dair beklentilerde ise ana faktör faiz indirimi olacak. Bunun için de 3 Ekim'deki enflasyon verisi izlenecek.

Zayıf veriler ECB'yi faiz indirmeye zorlar mı?

Avrupa'da son kaydedilen veriler, ekonomik aktivitede önemli bir güç kaybına işaret ediyor. İmalat göstergeleri neredeyse tüm kıtada beklentinin altında gerçekleşti. Bu durum Avrupa Merkez Bankası'nı faiz indirmeye zorlayabilir. Fakat bir diğer taraftan kıtada hala güçlü kalan hizmet enflasyonu da, manşet enflasyonu tehdit etmeye devam ediyor.

Avrupa ekonomisini bekleyen tehlike

Pandemi ve sonrasında gelen yüksek enflasyon, sınırları içinde 1 yıldır devam eden savaş, yükselen enerji maliyetleri ve yavaşlayan sanayi... Yaşanan tüm bu gelişmeler Avrupa ekonomisini yormaya devam ediyor. Bölgede enflasyon zayıflama emareleri gösterse de enflasyonu destekleyen temel göstergeler hala güçlü. Avrupa ekonomisinin can damarı sanayide de sorunlar var.

Kripto paralarda heyecan yok

Kripto para piyasalarında bir enerjisizlik hakim. Rekorların takip edildiği bir yıl olsa da; faiz indirimlerinin kapıda olduğu bir dönemde bu kadar zayıf görünüm sergilenmesi, yatırımcıları endişelendiriyor.

Altında beklentiler fiyatlandı mı?

Altın, faiz indirimi beklentileri ve merkez bankalarının güçlü alımlarıyla bu yıl şimdiye kadar yüzde 20 prim yaptı. Yükselişe küresel gerilimler de katkı sağladı. Şimdiki soru ise şu: "beklentilerin fiyatlandığı, gerçekleşmelerin satıldığı" piyasada, altın için sona gelinmiş olabilir mi?

Trump-Bitcoin korelasyonu

Bitcoin yaratılışı itibarıyla merkeziyetsiz bir oluşum hayalinin ürünü. Dolayısıyla bir politikacıya bel bağlanması, en büyük kripto para biriminin felsefesine ters. Fakat yine de Trump'ın seçilmesi ihtimalini artıran haber akışları, Bitcoin fiyatına yukarı yönde etki ediyor.

Piyasalar Fed'i uyardı

ABD'de Cuma günü açıklanan istihdam verisi ekonominin resesyona doğru gidip gitmediğine dair tartışmaları da beraberinde getirdi. Nitekim bu tartışmalar piyasalarda son yıllarda görülen en sert satış dalgasının gerekçelerinden de biri oldu. Birçok piyasa aktörüne göre ise piyasalar Fed'i acele etmesi konusunda uyarıyor.

2024’te Türkiye’yi bekleyen riskler-fırsatlar

Ekonomi yönetimi sıkı para politikasını kararlılıkla uygulamaya devam ediyor. Her ne kadar son haftada tahvilden yabancı çıkışı görsek de nette yabancının ilgi gösterdiği bir Türkiye ekonomisi var. Peki yıl sonuna doğru Türkiye ekonomisini bekleyen riskler ve fırsatlar neler?

Piyasalarda 2. Trump dönemi mi?

ABD seçimlerine dair yerli yabancı birçok isme göre Trump, Biden karşısında yarışı önde götürüyordu. Başarısız suikast girişiminin ardından bu ihtimal daha da artmış görünüyor. İşin ekonomi ve piyasa yönüne bakacak olursak Trump'ın olası dönüşü, bugünden farklı neleri beraberinde getirebilir?

Fed şimdi ne yapacak?

Piyasaların merakla beklediği ABD enflasyonu beklentinin altında geldi. Piyasalarda Fed'e ilişkin faiz indirim beklentisi güçlendi. Analistler bu yıl için 2 faiz indirimi beklemeye başladı.

Bitcoin neden düşüyor?

Kripto para piyasalarında son 4 gündür aralıksız devam eden satışlar derinleşti. Bitcoin ETF'lerine yapılan yatırım heyecanı, yerini belirsizlik korkularına bıraktı. Bitcoin Mart ayındaki rekorundan bu yana yüzde 25 düştü.

Bitcoin'de tehlike çanları çalıyor

Bitcoin'in üzerinde kara bulutlar dolaşmaya devam ediyor. En büyük kripto para birimi Haziran'da 71 bin dolar seviyesine ulaşmasına rağmen o günden bu yana istikrarlı bir düşüş içerisinde. Diğer coinlerde de durum pek parlak görünmüyor.

Bütçe dengesi vergi geliriyle pozitife döndü

Mayıs ayı bütçe dengesi 5 aylık düşüş serisinin ardından pozitife döndü. Bütçe dengesindeki fazlaya en önemli katkı ise keskin şekilde artan vergi gelirlerinden geldi. Fakat cari açık hala eksi tarafta kalmaya devam ediyor. Bu yıl 2,7 trilyon liralık bir cari açık bekleniyor. Bunun GSYH’e oranı ise yüzde 6,4.

Fed temkinli kalmaya devam ediyor

ABD Merkez Bankası, faiz indirimi konusunda temkinli tavrını sürdürüyor. Faiz sabit kaldı ancak bu yıla dair faiz indirim beklentisi ise düşürüldü. Piyasalar 2024 için adeta bir faiz indirim şenliği beklentisindeydi. Beklenenden daha fazla yapışkan olan ABD enflasyonu faiz indirimi bekleyenleri hayal kırıklığına uğrattı.

Borsaya vergi piyasayı bulandırır mı?

Borsa İstanbul'daki işlemlere yönelik vergilendirme iddiaları piyasaların ana gündem maddesi oldu. Haberin ilk çıkışıyla birlikte endekste sert satış bakısı yaşadık. Aslında borsada vergi alınan birçok kalem mevcut. Burada asıl önemli olan vergiden ziyade uygulanacak vergi oranı.

Enflasyonda sürpriz bekleniyor mu?

Enflasyona dair açıklanan veriler, geçen ay yüzde 70'in biraz altında gerçekleşen enflasyonun mayısta yüzde 75,5'e ulaştığını gösterdi. Artık sorulması gereken soru, son verininin zirve olup olmadığı ve olası sürpriz yükselişlere dair TCMB'nin hangi adımları atabileceği.

Altın rotasını belirliyor

Fed'in enflasyon endişeleri nedeniyle faiz oranlarını düşürme konusundaki isteksizliği değerli metaller piyasasında bir miktar dalgalanma yaratıyor. Diğer yandan jeopolitik riskler de piyasalarda kar satışını beraberinde getirdi. Altında yılın en kötü haftalık performansını izliyoruz. İçerde gram altın ise kurdaki stabil seyirden kaynaklı olarak ons ile tamamen paralel hale geldi.

Riskli varlıklara ABD TÜFE dopingi

ABD'de beklentinin altında gelen enflasyon verisi sonrası gözler Fed'e çevrildi. Faiz indirim beklentisi Aralık ayından Eylül ayına çekildi. Faiz indirim davullarının çalmasıyla beraber riskli varlıklarda hızlı yükselişler görüldü.

Kamudan beklenen tasarruf ne?

Bugün gözler Merkez Bankası Enflasyon Raporu toplantısındaydı. Başkan Karahan'ın enflasyonla mücadelede kararlılık vurgusu ve şahin ifadelerin yanı sıra dikkat çeken kısımlardan biri de "kamu maliyesi ve para politikası arasındaki eşgüdüm" vurgusuydu. Peki kamu tarafından beklenen tasarruf tam olarak ne?

TL varlıklarda rasyonelleşme rüzgarı

Sıkı para politikasıyla birlikte yükselen faizler ve alınan makroihtiyati tedbirlerin etkisiyle Türk lirası varlıklara ilgi artıyor. Dolar kuru gerilerken; borsada 10 bin puanın üzerinde rekor seviyeler takip edilmeye devam ediyor.

Piyasalar için asıl risk: Ortadoğu mu Fed mi?

Piyasalarda hisse senetlerinden tahvillere, emtiadan, kripto paralara kadar her noktada benzeri görülmemiş bir volatilite yaşanıyor. Sert fiyat hareketlerinde gerekçe bir gün İran'dan gelen bir açıklama bir gün ise herhangi bir FOMC üyesinin yorumu oluyor. Peki piyasalar için gerçekte asıl risk hangisi? Fed mi, jeopolitik gerilim mi?

Bitcoin halving sürecinde düşecek mi yükselecek mi?

Bitcoin'de gözler yarılanma yani "halving" sürecinde. En büyük kripto parada her yarılanma dönemi rekor yükselişi beraberinde getirmişti. Ancak bu kez durum farklı. Çünkü Bitcoin, rekor seviyeyi bu kez yarılanma öncesi gördü.

Altında riskli bölgeye mi girildi?

Sarı metal son haftalarda rekor seviyeleri görmeye devam ediyor. Finansal belirsizlik dönemlerinde genellikle "güvenli liman" olarak kabul edilen altın, yüksek faiz oranlarına ve nispeten güçlü ABD dolarına rağmen yükseliş gösterdi. Bence altına dair yükselişin ardından gözleri biraz da gümüşe çevirmenin zamanı geliyor. Peki neden?

Seçim sonrası piyasalarda yön

Türkiye'de 31 Mart yerel seçimleri hem makroekonomik açıdan hem de piyasalar açısından oldukça kritik bir süreçte gerçekleşti. Seçimde çıkan sonuç her ne kadar sürprizler barındırsa da piyasalar tarafında yansıması oldukça sınırlı.

Şahin ve Güvercin haftası

Piyasalarda gözler tüm dünyada açıklanan faiz kararlarındaydı. TCMB oldukça şahin mesajlar verdi. Fed ve İngiltere Merkez Bankası'nın kararları beklentilere paralel ve güvercin tondaydı.

Yatırım araçlarının yükseleni fonlar

Halka arzlarla beraber borsaya başlayan yabancı akını, düzenli olarak yükselen döviz, rekor seviyelere gelen altın ve yeniden boğa sezonu hazırlığına girişen kripto paralar… Yatırımcılar için paranın değerlendirilebileceği birçok alan var. Bunlardan birisi de fonlar. Türkiye’de fonlara ilgi artarak devam ediyor. Fon yönetim şirketi sayısı 60’a ulaştı ve bu fonlar 125 milyon dolarlık bir parayı yönetiyor.

Ekonomi gerçekten sıkılaştı mı?

Enflasyonla mücadele kapsamında faiz artışlarıyla birlikte sıkılaşmaya başlayan ekonomi yönetimi istediği sonuca henüz varabilmiş değil. Kredi büyümesi, TL’deki değer kaybı, otomobil ve konutta satışlar artmaya devam ediyor. Son olarak mevduat faizlerinde yukarı yönlü etki yaratacak zorunlu karşılık adımı da hayata geçirildi. Diğer yandan kredilere ilişkin kısıtlayıcı tedbirler getirildi.

Altın yatırımcısının "altın" yılı

Altın fiyatları yüksek faiz oranları ve güçlü dolara rağmen yüksek performans göstermeye devam ediyor. Ons altın ve içerde kurdaki yükselişin etkisiyle birleşen gram altın, rekor kırmaya devam ediyor. Ekonomik ve siyasi konjonktür sarı metali desteklemeye devam edecek gibi görünüyor.

Kripto para piyasalarında Bitcoin dalgası

En büyük kripto para birimi Bitcoin, 65 bin dolar seviyelerini aştı. Bu Kasım 2021'den bu yana en yüksek seviyeyi işaret ediyor. Bitcoin'de 12 aylık yükseliş ise yüzde 190'a yaklaştı. Likiditesi en yüksek kripto paradaki yükseliş, alt coinlerde yükselişi de beraberinde getirdi.

Savaş ve derinleşen ekonomik maliyet

Savaşların ekonomik maliyeti, savaşın tarafı ülkeler için ciddi ekonomik yükleri beraberinde getiriyor. İsrail ekonomisi 2023 yılının son çeyreğinde yüzde 19,4 daraldı. İsrail'in savaş maliyetinin 400 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Aynı yüksek harcamaları Irak ve Ukrayna'daki savaşlarda da görüyoruz. En fazla harcama ise 2. Dünya Savaşı'nda yapıldı.

Bitcoin'de yükselişi destekleyen faktörler

Kripto para dünyası 2024 yılını oldukça hareketli geçiriyor. Bitcoin bu yıl içerisinde yüzde 22 yükselişle 52 bin doların üzerini gördü. Piyasa değeri de 2021'den bu yana ilk kez 1 trilyon doları aştı. Bitcoin'deki yükselişi destekleyecek birçok etmen mevcut. Bunların başında ETF ve yarılanma geliyor.

ABD enflasyonu ve Fed

ABD'de açıklanan Ocak ayı enflasyonu tahminlerin üzerinde gerçekleşerek piyasalarda soğuk duş etkisi yarattı. Tahminleri aşan enflasyon verisi sonrası hisse senedi piyasaları ve altında satış baskısı yaşanırken; dolar endeksi ve tahvil faizleri yükseldi. Piyasalarda Fed'e dair faiz indirim beklentileri ise değişiyor.

Avrupalı çiftçiler neden ayaklandı?

Avrupa, uzun zamandır görülmemiş düzeye ulaşan, her geçen gün farklı bir ülkede patlak veren çiftçi eylemleriyle karşı karşıya. Öfkenin odağında birçok problem var. Bunların başında AB’de atılan yeşil dönüşüm adımları, yüksek borçluluk ve ucuz ithal ürünler geliyor.

Bitcoin 2024'ün favorisi mi?

Bitcoin'de fiyat 47 bin doların üzerine çıktı. En büyük kripto para birimindeki 1 yıllık yükseliş yüzde 110'u aştı. Spot ETF'lerin onaylanmasının etkisiyle başlayan yükseliş hareketiyle birlikte yatırımcılar şimdi de 4 yılda bir gerçekleşen "halving"e odaklandı.

Borsada rekor serisi

2023 yılındaki yüksek dalgalı seyrin ardından 2024'e hızlı bir giriş yapan Borsa İstanbul, Şubat ayında da aynı ivmeyi sürdürüyor. Endeks her geçen gün rekor tazeliyor. Ancak yatırımcıların daha dikkatli olması gereken bir dönem başlıyor.

Borsada Ocak'ta yüksek performans

2023 yılında dalgalı bir seyir izleyen Borsa İstanbul, 2024 yılına hızlı başladı. Endeks beklentilerin üzerinde bir performans göstererek yılın ilk ayında rekor tazeledi.

Altında yükseliş devam edecek mi?

2024 yılı emtia cephesi açısından hareketli gelişmelere sahne oluyor. Ortadoğu’da ve Karadeniz’de her geçen gün artan gerilim, öte yandan majör merkez bankalarının para politikalarındaki olası değişimler, emtia fiyatları üzerinde belirleyici etkiye sahip.

Fed faiz indirmek için neden acele etsin?

ABD ekonomisinde resesyon, birçok yatırımcı ve kuruluş için kaçınılmazdı. Ancak dünyanın en büyük ekonomisinin büyüme performansı hem çeyreklik hem yıllık bazda beklentilerin üzerinde gerçekleşti. ABD ekonomisi, 2023’te beklenen resesyona hiç girmedi.

Küreselde faiz indirim beklentileri erteleniyor

ABD ekonomisinin sergilediği dirençli seyir, Fed'in faiz indirimine gitmek konusunda acele etmeyeceğine dair beklentileri artırdı. Gelişmelerle birlikte dolar endeksi Aralık başından bu yana en yüksek seviyeyi gördü.

Kripto paraların yarısı yok oldu

CoinGecko’nun raporuna göre 2014’ten bu yana listelenen coinlerin yarısı artık yok. Kısa vadeli kar amaçlı çıkan coinler arkasında binlerce mağdur bırakıyor. Bu sorunun çözümü regülasyon da değil.

TL mevduat faizleri neden düşüyor?

2023 yılının sonlarına doğru yüzde 50 seviyelerini bulan TL mevduat faizlerinde bir miktar gerileme başladı. Bankalar yeni yılla birlikte faizleri düşürdü. Bazı bankalarda oranlar yüzde yüzde 50 seviyelerinin altına çekildi.

Bankalar promosyon yarışına başladı

TÜİK'in açıkladığı enflasyonla birlikte emeklilerin zam oranı da netleşti. Maaşların yükselmesiyle birlikte banka promosyonları 2 kat arttı

Kripto paralara ETF ivmesi

Kripto para piyasalarında hareketlilik devam ediyor. 47 bin doları aşan bitcoin, 21 ay sonra en yüksek seviyeyi gördü. Yükselişte ana sebep ise SEC'ten gelecek olası spot ETF onayı.

2024 altının yılı mı olacak?

Küresel piyasalarda 2023 altının yılı oldu. Altın geçtiğimiz yıl yatırımcısına yüzde 78 kazanç sağladı. Yatırım araçları içerisinde en büyük pay da yine altının oldu.2023 yılı rekorla tamamlanırken, fiyatlar 2024'e de güçlü başladı. Küreselde ons altın fiyatı 2.100 dolara kadar yaklaştı. Kapalıçarşı'da gram fiyatı ise 2 bin liranın üzerine çıktı.

Küresel ekonomide 2023

2023 yılı küresel ekonomilerde gözlerin merkez bankalarında olduğu bir yıl oldu. Yüksek enflasyon ve yavaş büyüme endişesi ile jeopolitik gerilimler, fiyatlamalarda etkili oldu. Bu yıl hisse senedi ve tahvil piyasalarında sert yükselişler yaşanırken; altında rekor fiyat görüldü.

Kripto paralara regülasyon geliyor

Türkiye ve Dünyada kripto paralara ilgi artarak devam ediyor. Artan bu talep, regülasyon beklentilerini de beraberinde getirdi. Türkiye bu alandaki çalışmalarını hızlandırdı, Ocak ayında söz konusu yasa Meclis’e geliyor.

Küresel ticarette yeni kriz

Yılın bitimine sayılı günler kala, küresel piyasalar yeni bir tedarik kriziyle baş başa kaldı.